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Mysteel:12月全国钢铁行业PMI小幅回落 终值46.8%

2020年12月份中国钢铁行业PMI为46.8%,环比小幅回落2.3个百分点。分指标来看,本月出厂价格、积压订单、新出口订单指数小幅回升,而新订单和产出指数出现回落,同时由于原料采购价指数继续大幅回升,国外原料采购量和原材料库存指数继续回落,表明12月份国内钢铁行业供需表现良好,但需求增速回落,钢厂生产也有所收紧。具体来看,进入12月份,受原料价格强势推高以及黑色系商品期货全线大涨影响,国内钢材市场迎来淡季暴涨现象,各品种现货价格连续创新高,期间钢材综合价格指数月涨幅最高达693元/吨。直至下旬,市场面临暴利了结压力,现货价格冲高回落,距最高点下跌近300元/吨。面对即将步入的1月份,冬储压力即将来临,市场库存将转入累库阶段,现货价格能否回归至合意价格区间,下面笔者从PMI各项指数进行分析解读。

图一、Mysteel中国钢铁行业PMI指数

图二、Mysteel中国钢铁行业PMI分项指标

一、国内主要钢材品种价格走势冲高回落

1、国内螺纹钢均价冲高回落

图三、全国螺纹钢价格走势

截止12月31日,Myspic国内钢材价格综合指数165.34,月环比上涨8.79%,较去年同期相比上涨18.41%;国内长材指数为181.14,月环比上涨7.13%,较去年同期上涨16.45%;螺纹钢指数为175.04,月环比上涨7.13%,较去年同期上涨16.32%。

12月份全国建筑钢材价格冲高回落。截止30日,全国24个主要城市20mmHRB400材质螺纹钢市场平均价格在4359元/吨,月环比上涨260元/吨,较去年同期上涨526元/吨。

2、全国热轧均价冲高回落

图四、全国热轧卷板价格走势

截止12月31日,国内扁平材指数为150.22,较上月环比上涨10.77%,较去年同期上涨20.76%;其中热卷指数为164.03,较上月环比上涨10.20%,较去年同期上涨18.66%。截止12月30日,国内24个主要城市4.75mm热轧板卷均价为4581元/吨,月环比上涨435元/吨,较去年同期上涨716元/吨。

二、年底检修限产因素增多 钢厂产量小幅回落

12月份,全国钢铁行业钢厂产出指数较11月份回落4.1个百分点,终值47.7,重新回落至荣枯线下方。具体来看,进入12月份,原料价格继续大幅攀升,钢厂生产成本快速抬高,同时年底钢厂检修减产计划增多,12月多地由于电力紧张出现限电影响,环保限产情况也有增多,使得12月份国内钢铁产量小幅回落。

从相关指数来看,本月成品材出厂价指数继续大幅回升13.8个百分点至96.3,钢厂成品材库存指数微幅回升1.8个百分点至49.1,仍处于荣枯线下方。本月原材料采购价指数大幅回落14.4个百分点至96.8,刷新2014年以来高点,国内原材料采购量指数回升7.4个百分点至60.2,国外原材料采购量指数回落4.4个百分点至43.2。

相关数据来看,Mysteel预估12月下旬粗钢日均产量294.58万吨,环比12月中旬上升0.17%,12月全国粗钢产量9129.6万吨,日均产量294.50万吨,月环比下降0.84万吨,月环比降幅0.28%。具体品种来看,12月31日Mysteel监测的139家建材生产企业中,螺纹钢周实际产量350.27万吨,较11月26日下降9.82万吨,线材周实际产量151.06万吨,较11月26日下降7.83万吨;监测的37家热轧板卷生产企业,实际周产量333.02万吨,较11月26日增加0.62万吨;监测的29家冷轧板卷生产企业,实际周产量84.42万吨,较11月26日增加0.37万吨。进入12月份,板材品种价格继续领涨,整体产量变动不大,但长材品种由于检修限产限电等因素影响,整体产量小幅回落。对于1月份而言,建材品种面临需求萎缩,整体产量或小幅回落,而板材品种需求仍表现向好,预计产量仍维持高位。综合来看,预计1月份国内钢铁供给或小幅回落。

图五、钢铁生产企业产出指数

图六、钢厂成品材库存指数

三、钢厂采购积极性快速下降 铁矿石价格冲高回落

12月份原材料采购价格指数96.8%,环比大幅增加14.4个百分点,连续三个月处于荣枯线之上。Mysteel相关数据显示,Myipic综合指数为155.8,环比上月上涨18.48%,同比去年上涨61.79%。其中进口矿环比上涨20.00%,国产矿环比上涨15.66%。

截止12月31日,Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为12415.95万吨,环比上月减少189.45万吨,日均疏港量由上月的321.33万吨下降至280.10万吨。Mysteel统计全国钢厂进口铁矿石库存为11465.31万吨,月环比增加20.04万吨。12月份钢厂产量受检修影响而前高后低,采购积极性因铁矿石价格屡创新高而快速下降,叠加大商所对铁矿石期货合约监管的不断加严,铁矿石价格月内呈冲高回落走。原材料库存和采购价两项指数为36.6%和96.8,月环比分别下降9.2%和上升14.4%。

对于1月份,钢铁市场需求快速下滑,钢厂订单减少,为防止产销整体风险,对高价铁矿石的采购意愿必将持续偏低,而1月份铁矿石发运量有明显的增加的势头,因此极易造成供需基本面的扭转,预计1月份铁矿石价格弱势调整运行为主。

图七、原材料采购价格指数

四、终端需求环比下滑 新订单指数跌破荣枯线

1—11月份,全国房地产开发投资129492亿元,同比增长6.8%,增速比1—10月份提高0.5个百分点。其中,住宅投资95837亿元,增长7.4%,增速提高0.4个百分点。1—11月份,房地产开发企业房屋施工面积902425万平方米,同比增长3.2%,增速比1—10月份提高0.2个百分点。其中,住宅施工面积637903万平方米,增长4.0%。房屋新开工面积201085万平方米,下降2.0%,降幅收窄0.6个百分点。其中,住宅新开工面积147344万平方米,下降2.7%。房屋竣工面积59173万平方米,下降7.3%,降幅收窄1.9个百分点。其中,住宅竣工面积42655万平方米,下降5.8%。

1—11月份,房地产开发企业土地购置面积20591万平方米,同比下降5.2%,降幅比1—10月份扩大1.9个百分点;土地成交价款13890亿元,增长16.1%,增速提高1.3个百分点。。

12月份,全国钢铁行业新订单指数48.6,月环比下滑1.4个百分点,重回荣枯线之下。具体情况来看,随着天气的骤然转冷和终端赶工期进入尾声,市场交投活跃度明显降低,而此时钢材价格高企,故市场订货积极性转差。进入1月份,考虑到是春节前的最后一个月,工人错峰返乡,工程施工量将逐步下滑至冰点。此外,当前价格对于市场的冬储吸引力不强,备货积极性偏低,故预计1月份市场订单水平仍有进一步下滑的空间。

图八、新订单指数

五、内外贸持续向好 出口竞争优势显现

12月份全国钢铁行业新出口订单指数55.2,较11月份回升8.3个百分点。据海关总署统计,2020年11月,我国进口钢材185.4万吨,较上月减少7.6万吨,同比增长77.9%;1-11月我国累计进口钢材1885.9万吨,同比增长74.3%。2020年11月,我国出口钢材440.2万吨,较上月增加36.2万吨,同比下降3.8%;1-11月我国累计出口钢材4882.6万吨,同比下降18.1%。

12月份国内钢材出口FOB报价继续出现大幅度上涨,目前国内螺纹钢出口可成交FOB报价在580-585美元/吨左右,较上月继续大涨50美元/吨,热轧板卷出口可成交FOB报在670美元/吨左右,较上月大幅上涨100美元/吨左右。具体来看,12月份原材料及内贸市场继续保持强势,人民币离岸价继续创出新高,国外各品种钢材也因原材料及废钢价格大幅度上涨的同时,需求持续向好导致成品材价格大幅度上涨。从近期钢厂接单情况来看,由于中国产品价格竞争力开始凸显,东南亚订单开始涌现,钢厂在内贸火爆的情况下,出口排单已排至3月底四月初。近期中国内贸有小幅回调,出口价格暂时以稳为主,恰逢海外圣诞假期,出口订单开始有窄幅缩减。

图九、新出口订单指数

纵观12月份,国内钢铁行业仍处于供需偏紧格局,受原料价格强势推高以及黑色系商品期货全线大涨影响,国内钢材市场迎来淡季暴涨现象,各品种现货价格连续创新高,期间钢材综合价格指数月涨幅最高达693元/吨。直至下旬,市场面临暴利了结压力,现货价格冲高回落,距最高点下跌近300元/吨。对于1月份而言,钢铁行业基本面或从供需偏紧格局转向宽松累积压力阶段。首先,需求方面,进入1月份,季节性消费回落难以避免,从笔者调研来看,终端工地普遍计划1月中旬陆续停工,届时建材需求将快速回落,库存进入累库阶段。虽然目前工业制造业等需求仍表现旺盛,但前期价格快速拉涨使得加工企业成本倒挂,被迫出现亏损毁单现象,这也将影响一部分需求的释放。供给方面,虽铁矿石、焦炭等原料快速上涨,但目前钢厂生产仍有较好利润空间,其中电弧炉企业利润更是优于高炉企业,短期产量难以有明显回落。整体来看,1月份供需结构将转向宽松格局,同时考虑到临近冬储,目前较高的价格水平下冬储整体意愿较低,届时仍有回落至冬储合意价格区间的压力。综合来看,预计1月份国内钢铁价格或有调整空间,钢铁行业PMI或将继续小幅回落。


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