Mysteel周报：全国带钢价格宽幅下跌 市场心态受挫

概述：本周全国带钢均呈现出不同程度的高位回落，唐山市场领降，买涨不买跌情绪显现，交投氛围不佳。下游整体库存偏低今日期货盘面尾盘小幅上翘后，部分抄底补库。政策面干预下，成本面支撑减弱，钢厂利润压缩。临近月底结算，价格在快速下跌后或进入理性恢复期。

【价格方面】

全国热轧带钢价格受期货盘面多次跌停影响，心态受挫，现货价格急速下跌，唐山地区下跌幅度最大，周环比下跌360元/吨。外地带钢市场价格跟进稍有滞后，下降空间相较于唐山地区偏低，下周或有所补降。

【数据方面】

1、供应：

截至10月22日，Mysteel全国63家热轧带钢生产企业本周开工率68.04%，周环比+4.12%；月环比-9.28%；产能利用率为67.31%，周环比-0.87%；月环比-9.47%；本周钢厂实际产量为162.77万吨，周环比-2.10万吨；月环比-22.89万吨；钢厂厂内库存为15.07万吨，周环比+0.99万吨；月环比-2.57万吨。唐山限电政策有所放松后，部分钢厂端供应有所恢复，但仍未恢复到正常产量，山东地区能耗双控影响持续。总体的带钢供应端缺口仍存。

2、库存：

截至10月21日，Mysteel调研本周全国热轧带钢主要市场样本库存总量68.33万吨，较上周减少10.95万吨，较上月同期减少4.19万吨，较去年同期增加13.78万吨。唐山带钢社库31.27万吨，周比减少6.53万吨，月环比减少3.1万吨，较去年同期增加3.83万吨，较2019年同期增加10.53万吨。带钢库存下降明显，部分正套获利离场后，反套操作进场，低价资源频出，且在期货盘面影响下，市场偏空情绪加重，主要以出货为主。

3、需求：本周全国地区热轧带钢表观需求量172.73万吨，周比增23.42万吨。Mysteel调研霸州镀锌带钢整体开工率 69.00%，周环比 0.00%；本周镀锌带钢产能利用率为 72.80%，周环比 -0.09%。直缝焊管产能利用率为66.6%，周环比增长2.1%；镀锌管产能利用率为70.9%，周环比增长3.3%。

二、分析及预测

热轧带钢市场供需双弱的态势仍将持续。秋冬季带钢供应将持续减少，“金九银十”市场较预期多数落空，后期冬季需求也很难有明显好转。在政策面对焦煤焦炭干预下，成本端支撑减弱，黑色系期货盘面迅速反应，焦煤焦炭等品种跌停，多数商家心态受挫，低价出货为主。临近结算，贸易做空钢厂利润，钢厂利润空间部分收窄。混乱砸价后，市场心态有待调整，且下游整体原料库存水平偏低，部分低价补库操作或有所持续。下周带钢市场或止跌企稳，小幅理性回调。

三、重点市场

唐山145：唐山145带钢宽幅下行，主流厂家报5400元/吨，整体成交受阻。供给方面，本周供给变动较大，周初各企业有序复产，随后在环保限产政策干预下，独立轧材企业自10月21日至31日期间执行停产，供给回归低位，市场供给进一步减少。受此影响，下游企业担心交货期无法保证，加之利润倒挂，终端采购较少。总的来看，目前窄带厂家已进入停产状态，仅长流程和电炉企业在产，市场供给有限。此外LNG价格不断攀高，压缩成材利润，厂家挺价意愿强烈，预计下周窄带钢或在震荡中修复利润，仍有一定上行空间。

唐山355：本周唐山带钢价格大幅下调，成交清淡。截至目前，唐山355带钢市场含税现货价格5300元/吨，较昨降100元/吨，周环比降310元/吨。黑色系期货震荡下行影响市场心态，加之即将进入结算周期，下游厂商多谨慎观望为主，拿货消极。本周唐山库存累降6.53万吨，较上月减少3.1万吨，部分商家正套资源解套，低价出货为主。综合来看，预计下周唐山带钢价格或继续弱势运行。

胜芳：胜芳热轧带钢价格宽幅下行，截至目前，胜芳热轧带钢325-406报5330-5340元/吨，685-885报5390-5400元/吨。本周二统计样本数据显示，本周霸州镀锌带钢整体开工率 69.00%，周环比上升2.00%；本周镀锌带钢产能利用率为 72.80%，周环比2.54%。今日开市，胜芳热轧带钢价钢价格随唐山下行，整体成交清淡。午后市场继续下行，市场询价氛围不佳，终端需求未有明显好转。采购积极性或偏差，整体放量或不及预期。综合来看，下周胜芳带钢价钢价格或窄幅震荡为主。

邯郸：本周邯郸地区热轧带钢市场价格震荡下行，较上周累降170元/吨至5550元/吨，成交清淡。本周邯郸地区社会库存较上周较少0.3万吨至2.8万吨，受环保政策影响，个别钢厂仍处于停产状态，一些贸易商和下游管厂在唐山、沧州、山西等周边地区补货供应当地市场，但整体市场供应依旧偏紧。期货盘面弱势运行，一定程度影响市场心态，下游厂商不看好后期市场，多以观望为主。综合来看，预计下周邯郸带钢价格或有小幅回调。

天津：本周天津地区热轧带钢市场价格震荡下调，成交清淡。本周黑色系期货震荡走低，加之“银十”预期落空，市场心态消极，多观望为主。钢厂方面，随着当地钢厂限电解除，调坯厂家产量陆续释放，但因本周市场心态相对消极，接单量缩减至3-5天左右；但全流程钢厂即将进入采暖季，市场供应或将小幅减量，所以宽窄带钢规格价格或将继续扩大。此外，10月份结算价格落地后，即将进入新的结算周期，市场砸价行为或将缓解。综上，下周天津热轧带钢价格或将小幅回归。莱芜带钢：本周莱芜带钢市场价格震荡调整，截至发稿，市场主流报价5860元/吨，周环比上涨10元/吨，整体成交一般。今日热卷主力合约宽幅震荡运行，市场整体交投氛围相对紧张，部分贸易商多处观望态度。本周莱芜地区资源供给受限，整体库存仍处偏低状态，加之各地限电限产政策趋严，9、10月份压产陆续落地，供给将延续收缩态势。国庆小长假来临，下游存节前补库需求。综上所述，预计下周莱芜带钢价格或震荡调整运行。

宁波：本周宁波地区热轧带钢市场价格震荡走低，周二集中放量后，成交转弱。资源方面，本周钢厂到港资源依旧有限，德龙，恒联资源相对紧张，商家挺价意愿相对较高；但因唐山热轧带钢市场价格大幅下调，宁波市场价格被动跟随下调，降后基本无成交。下周华北带钢结算价即将出台，唐山市场价格或将逐渐稳定，南北价差也将有所回归。综上，下周宁波热轧带钢价格或将窄幅调整为主。

无锡：本周无锡市场带钢价格震荡下行，周比降180-210元/吨。截至10月22日，无锡带钢库存为4.3万吨，周比减少0.8万吨。本周政策干预焦煤焦炭价格下行，加之连续两周建筑钢材表观需求大幅走低，市场情绪偏空，价格大幅走低。目前无锡带钢库存低位，但周边热卷资源充足，低价热卷压制带钢弱势为主。加之北方带钢价格加速下行，厂商情绪偏空，市场多暗降。目前无锡市场多一单一议，价格不一，厂商心态不稳，预计短期价格依旧弱势运行。

莱芜：本周莱芜带钢市场价格震荡下调，截至发稿，市场主流报价5700元/吨，周环比下降190元/吨，整体成交一般。本周黑色系期货震荡走低，“银十”预期落空，市场信心严重受损。库存方面，因区域限产影响，山东莱芜带钢生产企业一直处于限产状态，外地资源陆续入库，整体库存小幅增加，但仍处低位状态，本周莱芜带钢库存为2.3万吨，周环比减少0.07万吨。需求方面，目前市场需求难以持续释放，终端基本按需补库，采销节奏放缓，导致整体成交量一般。综上所述，预计下周莱芜热轧带钢市场价格震荡调整运行。

乐从：本周乐从热轧带钢价格大幅下调，整体成交一般。截至目前：德龙、赤峰远联2.5*355mm热轧带钢资源报价5700-5720元/吨，较上周价格下跌240元/吨。本周受黑色系期货震荡走低影响，贸易商大多跟随下调报价，整体成交表现一般。低价资源成交尚可，下游企业谨慎观望情绪渐强，目前终端需求启动缓慢，客户采购多为按需补库。供应方面:部分全流程钢厂受限电影响产量下降，加之即将进入采暖季，市场供应或更加紧张。库存方面：据Mysteel调研数据显示，乐从热轧带钢社会库存为18.01万吨，周比减少2.03万吨。资源方面：因钢厂限电，近期市场到货不多，本地热轧带钢现货库存减量，这也是乐从地区累库八周以来的首次降库。短期来看，需求偏缓仍是影响行情的主要因素，另外原料价格焦炭高位回落，使得市场交投氛围欠佳。综合来看，预计下周乐从带钢价格或震荡调整运行。

西南地区：目前市场成交偏弱，价格弱势下跌。目前玉溪新兴钢厂带钢产线不饱和生产，市场实际销售价格5780元/吨左右，较上周跌100元/吨，厂内库存0吨。汇钢目前恢复生产，日均产量3000吨，厂内带钢库存为5500吨，销售不含税价格5050元/吨。当前钢厂生产不饱和生产，产量释放一般，后期资源到货量增加。成交方面，目前市场价格继续回调，下游管厂需求表现不佳，终端采购积极性萎靡，成交情况偏弱，钢厂库存较上周增加。整体来看，短期市场处于供大于求的态势，预计下周西南带钢价格或将弱势运行为主。